Rolul sistemului bancar în finanţarea dezvoltării economiei Finmedia Rolul sistemului bancar în finanţarea dezvoltării economiei Eugen Dijmărescu Banca Naţională a României Economia Romaniei pe termen mediu si lung se va indrepta spre realizarea convergentei reale cu UE. Acest proces este strins legat de dezvoltarea economiei Romaniei, adica de cresterea productivitatii tuturor factorilor de productie si in consecinta, cresterea veniturilor acestor factori. Bucureşti, 27 noiembrie 2006

Prognoza C N P pentru următorii ani 2007 2008 2009 2010 Rata de creştere a PIB Consum final al populaţiei FBCF 6,5 7,6 14 6,3 6,9 11,5 5,9 6,4 11,0 5,6 6,0 10,5 Rata inflaţiei (eop) 4,5 3,5 3,0 2,5 Deficit cont curent (% din PIB) -9,2 -9,1 -9,0 -8,9 Cresterea economica este capabila sa conduca la realizarea convergentei reale in timp cit mai scurt daca sunt indeplinite cel putin doua conditii: Cresterea economica sa fie realizata pe baza cresterii capacitatii de productie intr-o piata functionala Cresterea economica sa nu genereze dezechilibre nesustenabile In legatura cu perspectiva continuarii unui mare deficit al contului curent, determinat in proportie coplesitoare de deficitul comercial se impun urmatoarele observatii: In cazul echipamentelor mecanice si electrice si al mijloacelor de transport, care constituie prima treime din cresterea importului romanesc din perioada ianuarie - septembrie 2006 contributia volumului la cresterea valorica a importului este precumpanitoare fata de evolutiile preturilor (5,1 ori), ceea ce ne indeamna sa fim optimisti cu privire la adincimea proceselor de restructurare si generarea unui spor viitor de oferta; Pe de alta parte, privind la faptul ca 99% din cresterea valorica a importului de titei brut, gaze naturale si produse petroliere din aceeasi perioada este imputabila doar cresterilor de preturi si ca deficitul creat in acest sector al importurilor reprezinta un sfert din intregul deficit comercial, putem spune ca ritmul restructurarii masurat prin structura inputurilor de consum este insuficient fata de amplitudinea costurilor, ceea ce inseamna o vulnerabilitate ridicata fata de constringerile pietei externe. Sursa: CNP Banca Naţională a României

Investiţiile: motorul creşterii economice Romania are in mod constant un avans lejer fata de media UE in ceea ce priveste nivelul FBCF in PIB. Acest decalaj pozitiv este expresia modernizarii si cresterii utilizarii factorilor de productie din Romania. Conform prognozelor elaborate de Comisia UE acest decalaj de investitii se va pastra si in urmatorii ani in jurul a 4-5 puncte procentuale din PIB. In ultimii 5 ani, Romania a inregistrat cea mai rapida crestere economica medie din zona, 5,1%, in timp ce cresterea economica medie in UE15 a fost de numai 1,95%. Diferenta de ritm de crestere este un avantaj pentru ca scurteaza perioada de recuperara a handicapului fata de UE, dar pe de alta parte se reflecta in dezechilibrul extern. Atentia BNR se indreapta catre modul in care deficitul extern se va ajusta pe termen mediu, dar observind, asa cum am mentionat anterior, ca la originile acestui deficit stau in primul rind cauze structurale, consider ca ajustarea nu trebuie sa se faca printr-un soc corectiv administrat cererii, pentru ca ar avea consecinte asupra nivelului veniturilor si profiturilor, ci trebuie sa se realizeze printr-o dezvoltare alerta a ofertei, sustinuta de cresterea capacitatii si eficientei productiei. Sursa: Eurostat Banca Naţională a României

Creşte contribuţia forţei de muncă la obţinerea PIB Costul fortei de munca, este obtinut prin raportarea remuneratiei salariatiilor la productivitatea acestora, si de aceea exprima o relatie intre valoarea produsa de un angajat si valoarea pe care el o primeste. Privit in dinamica, acest raport permite obtinerea unei imagini asupra intensitatii participarii factorului munca in output. Cresterea din ultimii doi ani se datoreaza cresterii remuneratiilor cu o rata mai mare decit a productivitatii muncii. In conditiile in care rata totala de angajare in Romania s-a plafonat la un nivel mai scazut decit media UE este posibil sa asistam in continuare la o crestere a intensitatii participarii fortei de munca la obtinera PIB si ca atare la o crestere a remuneratiilor. Banca Naţională a României

Productivitatea muncii in industrie Perioadele de cistig in productivitatea muncii in industrie au fost rezultatul restructurarii prin inchiderea sau privatizarea unor intreprinderi. Insa actuala crestere a productivitatii muncii pare sa fie efectul dominant al schimbarilor tehnologice in economia romaneasca. Banca Naţională a României

Scăderea ratei inflaţiei a diminuat costul împrumuturilor Contributia BNR la finantarea procesului de dezvoltare a economiei este subordonata scaderii costului finantarii investitiilor destinate cresterii productivitatii factorilor, atit prin cresterea investitiilor, cit si prin cresterea productivitatii muncii. Evolutia ratei dobinzii a avut un rol esential in scaderea ratei inflatiei, ceea ce a condus si la o scadere a costului creditelor noi denominate in RON cu 50% in decursul ultimilor doi ani. Banca Naţională a României

Structura creditelor se va modifica în timp... Comparativ cu zona Euro, in Romania creditarea gospodariilor este inca redusa. Mutatiile in aceasta structura se vor produce in timp, iar masurile luate de BNR au in vedere doar ca ritmul de dezvoltare al creditului sa nu depaseasca capacitatea diferitelor tipuri de sectoare de a acoperi riscurile potentiale (de curs de schimb, de dobinda) Banca Naţională a României

…dar cel mai pregnant pentru persoanele fizice (sep-06) Unul din factorii care ne incurajeaza sa credem intr-o asemenea reorientare a preferintelor pentru destinatia creditelor angajate de populatie este chiar decelerarea ritmului lunar de crestere al importurilor destinate consumului in cursul anului 2006, comparativ cu anul precedent: importul de bunuri de consum (inclusiv autoturisme) reprezinta 19,6% din totalul importului primelor trei trimestre 2006, in crestere cu numai 2,2 puncte procentuale fata de un an in urma. Banca Naţională a României

Banca Naţională a României RON vs Politică Banca Naţională a României